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公司新聞

三季度至全年電力公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)低于中期水平

 聯(lián)合證券行業(yè)分析師針對(duì)1-9月發(fā)電量增長(zhǎng)依然保持強(qiáng)勁,增速16.4%,其中,第三季度的用電高峰期實(shí)現(xiàn)了17.1%的發(fā)電量增長(zhǎng)指出,其中8月份開始由于工業(yè)用電增速放緩(1~7月為17.1%,1~8 月為16.7%),整體累計(jì)用電增速未再出現(xiàn)逐月遞增的情況,至9月份雖當(dāng)月有所反彈,但對(duì)累計(jì)值的拉動(dòng)效果不大。隨著用電高峰期的渡過,聯(lián)合證券認(rèn)為四季度單季用電增長(zhǎng)率將可能回落至二季度約16~16.5%的水平,則全年的發(fā)電量增長(zhǎng)率約在16%。

  從發(fā)電電源結(jié)構(gòu)看,三季度處于豐水期,且旱澇災(zāi)害已過,水電發(fā)電量增長(zhǎng)較多,對(duì)火電的替代作用明顯。1~6月火電、水電發(fā)電量分別增長(zhǎng)18.3%、1.7%,1~9月這一指標(biāo)為16.7%、14.6%。相應(yīng)地,火電發(fā)電利用小時(shí)比今年中期降幅增加,由中期下降3.8%至1-9月份的下降5.1%,而水電發(fā)電利用小時(shí)則由下降9.6%至下降2.4%。這一結(jié)構(gòu)性變化對(duì)水電較多地區(qū)的火電機(jī)組是不利的。

  截至9月份,2007年新增裝機(jī)6544萬千瓦,按照規(guī)劃,今年全年新增裝機(jī)9000-9500萬千瓦,即在剩下的3個(gè)月中,平均每月新增820~1000萬千瓦。今年以來月度投產(chǎn)容量多在500~800萬千瓦之間,考慮到近兩年都是四季度集中投產(chǎn),因此,2007年的規(guī)劃還是可能實(shí)現(xiàn)的,裝機(jī)增長(zhǎng)率將在14~15%。裝機(jī)供給增速已慢于需求增速,2008年這一形勢(shì)將更明顯,利用小時(shí)數(shù)反彈指日可待。

  總體來看,三季度至全年電力公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)低于中期水平,第三次煤電聯(lián)動(dòng)或可能在明年兩會(huì)之后,聯(lián)合證券認(rèn)為2008年二季度開始,無論是行業(yè)景氣還是盈利增長(zhǎng),都會(huì)有很好表現(xiàn)。

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